财联社 3 月 15 日讯（记者 周晓雅）今日盘后，证监会集中发布 4 项政策文件，公募基金行业监管成为文件重点着墨方向之一。

具体来看，在《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》（以下简称《试行意见》）中，财联社记者梳理了针对公募基金行业的重点内容。

一是校正行业机构定位方面，证监会提出引导经营考核中显著加大功能性考核权重、督促形成适合各类投资者需求的多样化金融产品等。

二是夯实合规风控基础方面，证监会严厉打击股东和实控人侵害机构及投资者利益的不法行为。

三是在优化行业发展生态方面，不断强化防范证券基金领域政商 ” 旋转门 ” 的制度执行、惩戒震慑和长效机制。

四是在促进提高专业能力上，强调摒弃明星基金经理现象，支持聚焦主业有序设立专业子公司。

五是聚焦提升服务中长期资金能力，积极推动健全有利于中长期投资行为的考核制度等，支持推出匹配该类资金需求的产品。

六是在提升投资者长期回报，证监会再次强调扎实推进公募基金行业费率改革，同时还提到督促基金管理人、销售机构加大逆周期布局力度。

七是在助力推进高水平开放方面，” 基金互认 “、”ETF 互挂 ” 等跨境互联互通业务试点有序推进。

八是在防范化解金融风险，证监会研究建立公募基金托管人授信机制、提升流动性风险管理能力。

对于《试行意见》的发布，有基金公司作出相关解读。博时基金宏观策略部认为，《试行意见》明确提出证券基金经营机构当前面临的问题，把经营理念、定位上的问题放在首位，明确了打造领先证券基金机构的目标，在具体要求方面，《试行意见》普遍直击行业较为突出的问题。

注重长期回报、功能性放在首位

总体来看，证监会提出力争通过 5 年左右时间，基本形成 ” 教科书式 ” 的监管模式和行业标准，行业机构定位得到校正、功能发挥更加有效、经营理念更加稳健、发展模式更加集约、公司治理更加健全、合规风控更加自觉、行业生态持续优化，推动形成 10 家左右优质头部机构引领证券基金行业高质量发展的态势。

到 2035 年，证监会表示，公募基金行业将形成 2 至 3 家具备国际竞争力与市场引领力的投资机构。到本世纪中叶，形成综合实力和国际影响力全球领先的现代化证券基金行业，为中国式现代化和金融强国建设提供有力支撑。

首先，如何校正行业机构定位？证监会对公募基金行业和证券行业整体引导方向一致，包括牢固树立大局意识和督促实现高质量发展两大措施。证监会表示，把功能性放在首要位置，坚持以客户为中心。在机构经营考核中，引导股东单位显著加大功能性考核的权重。

另外，对于公募基金行业，证监会提到，督促行业机构专注主业、优化供给、提高价值创造能力，形成适合各类投资者需求的多样化金融产品，落实好科技、绿色、普惠、养老、数字金融等 ” 五篇大文章 ” 的战略布局。

就机构的资本实力，证监会还提到，支持头部机构通过并购重组等做优做强、鼓励中小机构差异化发展等。

引导做好投资者沟通，稳定预期

在夯实合规风控基础方面，《试行意见》主要提出提高公司治理效能、加强合规风控建设、深化金融科技应用等三大措施。

其中，证监会表示，严厉打击股东和实际控制人不当干预、占用资金等侵害机构及投资者利益的不法行为。

此外，在优化行业发展生态方面，证监会着重提到引导行业机构充分利用专业优势，主动加大对国家宏观产业政策和资本市场的宣传解读力度。

同时，还要引导做好广大投资者的沟通工作，建立媒体沟通长效机制，稳定投资者预期，提振投资者信心，重视并有效回应市场和投资者关切。引导行业机构积极履行社会责任，践行普惠金融，树立良好社会形象。

摒弃明星基金经理现象，强化投研体系建设

作为《试行意见》着笔多的部分，在促进行业功能发挥，证监会提出了五大措施。就公募基金行业，证监会提出，强化公募基金投研核心能力建设，完善投研能力评价指标体系。

同时，证监会表示，摒弃明星基金经理现象，强化 ” 平台型、团队制、一体化、多策略 ” 投研体系建设。

早在今年春节后，证监会曾召开系列座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。彼时，有投资者提出，希望公募基金加强公募基金投研核心能力建设，摒弃明星基金经理现象，健全投研体系建设。

更早之前，证监会在 2022 年发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，提到扭转过度依赖 ” 明星基金经理 ” 的发展模式。

支持聚焦主业设立专业子公司

另外，证监会还将督促提高行业机构风险管理能力，坚持在市场化法治化轨道上稳慎开展业务创新。支持聚焦主业有序设立专业子公司，更好服务实体经济与居民财富管理。强化行业机构产品与投资者服务能力建设，提升服务的适配性。

从证监会官网最新发布的证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示情况来看，目前有 4 家基金管理公司的境外子公司设立正在证监会审批流程中；同时，还有 10 家基金管理公司的境内子公司设立也在审批流程当中。

其中，广发基金设立股权子公司、华泰柏瑞基金设立境外子公司、华夏基金设立运营服务子公司等均在年内收到来自监管的反馈意见。

支持机构推出更多匹配中长期资金需求的产品

作为资本市场的源头活水之一，中长期资金入市持续受市场关注。《试行意见》提到，加快引入各类中长期资金，积极推动健全有利于中长期投资行为的考核、投资账户等制度。

同时，支持行业机构推出更多匹配中长期资金需求的产品与服务，持续推动壮大社保基金、基本养老金、年金等各类养老金专业投资管理人队伍，培育更多耐心资本。

另外，《试行意见》还提到提升投资者长期回报的相关措施。督促行业机构强化服务理念，持续优化投资者服务，严格落实投资者适当性制度，健全投资者保护机制，切实提高投资者获得感和满意度，持续维护好社会公众对行业的信任与信心。

稳步降低行业综合费率水平

值得留意的是，就聚焦投资者长期回报，证监会提到，健全基金投资管理与销售考核及评价机制。强化管理人、高管及基金经理与投资者的利益绑定机制，做好投资者服务和陪伴。

去年启动的公募基金费率改革也在《试行意见》继续提及。证监会表示，扎实推进公募基金行业费率改革，稳步降低行业综合费率水平。持续优化基金行业销售生态，督促基金管理人、销售机构加大逆周期布局力度。

事实上，在年初证监会召开的新闻发布会上，证监会已表示，下一步将继续支持行业机构逆市布局，并将研究制定 ” 逆周期布局 ” 激励约束机制，重点是引导行业机构将功能性放在首要位置，切实发挥好 ” 受人之托、代人理财 ” 作用，强化对逆周期布局的正面激励，引导机构践行长期投资、价值投资，切实提升投资者获得感。

推进 ” 基金互认 ” 等互联互通试点

此外，《试行意见》在助力推进高水平开放的相关措施提到，稳步扩大制度型开放，支持符合条件的外资机构在境内设立机构。有序推进 ” 基金互认 “、”ETF 互挂 “” 跨境理财通 ” 等跨境互联互通业务试点。

早在 2022 年 7 月，ETF 纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制正式启动，彼时，首批标的 ETF 名单，包括 53 只沪股通 ETF、30 只深股通 ETF，4 只港股通 ETF。随后，该名单几经扩容，直至今年 1 月，陆股通标的已纳入 141 只 ETF 产品。

而在防范化解金融风险方面，《试行意见》提到，健全多层次流动性支持机制。其中，就公募基金行业，证监会研究建立公募基金托管人授信机制、提升流动性风险管理能力。支持头部机构在畅通非银机构流动性传导方面积极发挥作用。

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