方正证券研报分析铜钢价格走向。3月21日，方正证券(601901)发布研报，指出近期有色金属和黑色系商品价格出现背离，呈现出“铜涨、螺纹跌”的格局。报告认为，这一现象主要反映出市场对商品供需结构的重新评估。

减产预期助力铜价上涨，从“过剩”转向“平衡”预期，推动价格破局。同时，螺纹钢由于房地产等实际需求低迷，价格持续下跌。然而，铜和螺纹钢的分化已持续一年，并非仅由需求端因素导致。

库存累积可能限制价格上涨，需求“去库存”信号为关键。年初以来，铜价上涨，但不能简单推断需求已经向好。除了供给端的推动，还需需求端的明确证据。

短期铜价上涨或受限。经历破局上涨后，铜期货出现“库存累积”。同时，螺纹钢库存也处于相对高位。3月中旬以来，工业品库存重新累积，显示出价格上涨的现实需求端尚不牢固，库存上涨可能限制价格上升空间。

和讯自选股写手

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