原创 孙翔峰 券商中国

▲华金证券党委书记、总裁 燕文波

编者按：金融事业起于为人民服务，兴于为人民服务，金融需坚持以人民为中心的价值取向。投资者是市场之本，必须真诚善待，更好地服务。今年两会期间，证监会主席吴清出席记者会时提出，下一步监管工作重点是突出“两强两严”，即强本强基、严监严管，保护投资者特别是中小投资者合法权益是证监会最重要的中心任务。资本市场中直接服务投资者的证券公司、基金等重要机构，如何在工作中贯彻执行“两强两严”理念？证券时报·券商中国特推出系列报道——“推进‘两强两严’ 机构在行动”，本期推出的是对华金证券党总裁燕文波的专访。

沪指3000点震荡的资本市场，仍需各方加大力度以提升投资者信心。证监会首次提出“以投资者为本”理念和“两强两严”监管思路，就是着眼于更为广泛的市场建设和投资者信心提升，对我国资本市场的长远健康发展具有重要的意义。

华金证券党委书记、总裁燕文波近日接受券商中国记者专访时表示，“建设以投资者为本的资本市场”，强调“本就是根，根深才能木茂”，只有把投资者保护好了，市场繁荣发展才有根基，是中央金融工作会议精神的深层次体现，“以投资者为本”无疑是资本市场建设的长期主旋律。

让居民部门有获得感、幸福感

中央金融工作会议强调，金融是国民经济的血脉，中国特色金融发展之路必须坚持以人民为中心的价值取向，坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题。资本市场是最高效率的资源配置方式，是金融高质量发展的核心体现。

燕文波在采访中表示，投资和融资是资本市场的一体两面，作为居民财富管理的主要途径和主要的投资渠道，资本市场应通过持续不断提升上市公司的信息披露质量、优化交易制度设计、畅通居民投资渠道，让居民能够通过长期投资于资本市场获得长期高于债务类金融产品的收益率，令作为长期资金根本来源的居民部门感受到经济高质量发展过程中的财富获得感、幸福感，才能有效吸引更多具有一定风险承担能力的长期资金，不断通过资本市场向现代化产业体系建设提供更为坚实的资金支持，才能不断夯实双循环新发展格局，推动经济高质量发展行稳致远。

燕文波表示，证监会近期提出“建设以投资者为本的资本市场”，强调“本就是根，根深才能木茂”，只有把投资者保护好了，市场繁荣发展才有根基。这一重要的方向性判断，是中央金融工作会议精神的深层次体现，“以投资者为本”无疑是资本市场建设的长期主旋律。

夯实监管制度建设

证监会近日制定出台了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》、《关于加强上市公司监管的意见（试行）》、《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》等一系列重要政策文件。

燕文波认为，“两严两强”系列政策文件从三个方面出发共同夯实、大幅升级了“以投资者为本”的监管制度建设。

其一，严把“入口关”，从源头提高上市公司质量，压实“关键少数”对信息披露真实准确完整的第一责任，综合考虑二级市场承受能力，实施新股发行逆周期调节，适当提高上市门槛标准，全面从严加强对企业发行上市活动监管，压紧压实包括中介机构在内的发行监管全链条各相关方责任，维护良好的发行秩序和生态。

其二，推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护，加强信息披露监管，严惩业绩造假，防范绕道减持，将减持与上市公司破净、破发、分红等“挂钩”，加强现金分红监管，推动优质上市公司积极开展回购。

其三，提升证券公司和公募基金等行业机构的战略能力、专业水平和公司治理等方面综合经营能力，校正行业机构定位，在夯实合规风控基础的同时，促进提高专业能力，提升服务中长期资金的能力，维护市场稳定健康运行，提升投资者长期回报。

三方面建设以投资者为本的资本市场

燕文波表示，贯彻“两严两强”系列政策文件精神，建设以投资者为本的资本市场，从证券公司的视角出发，应在三个方面不断着力提升和锻造更加专业的执业能力。

首先，投行业务方面，在全面注册制背景下，证券公司应持续不断提升对上市公司的全流程管理和监控，切实形成对拟上市企业风险收益实质特征的深度完整评估，增加对企业业务与国家经济发展战略匹配性的研究咨询建议，通过不断提升投行类业务的执业专业性、前瞻性，持续降低信息不对称性，有力提升上市公司质量和投资价值。

其次，在投资和资产管理业务领域，证券公司要持续完善金融产品体系，不断提升金融产品设计的风险收益特征匹配度和科学性，充分揭示投资产品或组合的潜在风险收益特征，加大投资者教育力度，帮助投资者合理有效选择符合自身风险承担能力和收益预期水平合理匹配的金融投资产品，并持续做好投资期内的重大变化和风险提示，更好发挥资本市场枢纽功能，从提升居民财富配置效率的角度提升投融资动态平衡水平。

最后，券商还要强化对国家经济金融发展战略、政策方针的理解，有效打通研究业务与包括居民、企业和金融机构在内的各类投资者之间的交流渠道，引导投资者正确深入理解中国式现代化、科技自立自强、夯实国内经济大循环内生动力等经济发展战略的根本实质，引导市场形成相对稳定的预期，稳定投资者信心，有效提升各类机构投资者中长期资金的入市力度，并在居民财富配置从过度向房地产市场倾斜逐步转向均衡配置的投资转型阶段，引导具有一定风险承担能力的长期资金提升对资本市场的关注度和投资框架的长期化，以逐步降低市场情绪波动，推动资本市场与经济发展长期路径之间形成更加紧密的良性循环。

原标题：《根深才能木茂！华金证券总裁燕文波：”以投资者为本”是资本市场建设长期主旋律》