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这周兴业银行继续小幅下跌，估计年报前不会有大的波动，上涨阻力重重，下跌更是没有空间，看来要随着年报来选择突破了。

今天有空谈谈长期回报预期，对于小资金提在股市的长期回报率意义不大，因为其他收入才是回报的主要来源，普通人就是通过薪金收入会不断投入资金，预期回报要求也要高些，可以承担更大的风险，如50万以下的，要求年化20%的投资收益，要求也不算高，虽然大多数人达不到。对于以投资为主要收入的职业投资者来说，目前情况下，年化15%已经非常满意了，其实，公开的能做到30年以上15%的，在世界范围内也只有极少数，能做到年化10%的也可以满意了，可以跑赢通胀+经济增长率，年化5%是底线，勉强跑赢通胀。下面就以兴业为例谈谈兴业股东的长期回报率。

兴业银行​2007年2月上市，发行价15.98元，上市以前到上市的回报，是原始股东的专利，虽然回报巨大，但只有少数人享受到，所以就以发行价来计算大股东的投资收益率，15.98元的发行价前复权价格为3.14元，17年年化收益率10.1%。

如果上市开盘价24.8元买入，前复权为4.88元，则17年年化收益率只有7.3%。如果比较幸运，2008年大跌后买入，2008年年底复权价为2.93元，15年年化收益率为12.1%，收益率比以上市时发行价买进的股东还高2个百分点。我是2013年开始买兴业的，2013年底的复权价为6.52元，10年年化收益率只有9.5%。2018年又是一个低点，年底复权价为11.67元，但5年年复合收益率只有6.8%，这还是在最后一天涨停的情况下，如果没有涨停，那只有4.8%，差不多赚了5年的股息收入。

根据搜索结果中提供的信息，以下是对兴业银行2023年年报的预测分析：

一、营业收入

预测兴业银行2023年全年营业收入在2117亿到2148亿人民币之间，同比下降4.8%到下降3.4%。这一预测考虑了兴业银行2023年前三季度的营业收入情况，并假设第四季度营业收入在505亿到535亿人民币之间。

二、净利润

预测兴业银行2023年全年归属于母公司股东的净利润（归母净利润）在832亿到870亿人民币之间，同比下降9%到下降4.8%。这一预测考虑了兴业银行2023年前三季度的净利润情况，并假设第四季度业绩可能对全年净利润产生影响。

三、资产质量：

预测兴业银行2023年不良贷款率可能保持在较低水平，拨备覆盖率和拨贷比可能有所下降，反映出银行在风险管理和资产质量方面的努力。

四、资本充足率

预测兴业银行2023年的核心一级资本充足率可能保持稳定，但具体的资本充足率数据需要根据年报中的详细信息来确定。

五、分红展望​

预测兴业银行2023年每股分红可能介于1.07元至1.16元人民币之间，这一预测基于兴业银行过去几年的分红记录和2023年预期的每股收益情况。

从兴业银行的以上数据中可以看出，即使在低点买入，要实现长期15%的年化收益根本不可能，通常在10%以下，这个还是在兴业17年年化每股营收年化增长率13.6%，每股收益年化增长率15%的基础上。但只要是买在低位，还是至少能获得股息的收入，保底收入还是有保障的。因此可以得出结论，买一定要买在低处，高估时一定要卖出，当然，兴业银行从2018年开始几乎没有高估过，只是在2021年初冲击了一下1PB的估值，站上1pb日子屈指可数。

目前兴业银行股价16.27元，以去年年报保守估算，每股收益3.78，每股净资产34.4元，PE4.3、PB0.47，股息率为7.3%。如果估值不变，要获得15%的年化收益率，大概要保持7.7%每股收益增长率，要获得10%的年化收益率，只要保持2.7%的每股收益增长率。如果业绩不再增长，那么至少能获得7.3%的股息收入，而且PB越来越低，就像前2年的大行和部分股份制银行。

对于对长期投资回报有合理预期的投资者，特别是职业投资者，兴业银行是个不错的选择，完美地契合了上有想象空间，下有保底两种情况，并且有稳定的现金流，在可以预见的时间内不会有破产的风险，不必考虑如何经营企业，可以有大把时间做喜欢的事，是真正的躺赢。

总结：

兴业银行2023年的年报预计将显示出营业收入和净利润的同比下降，这可能与整体宏观经济环境、市场竞争以及银行自身的经营策略有关。尽管面临挑战，兴业银行可能会继续在资产质量和风险管理方面做出努力，以保持其市场地位。投资者和市场将密切关注兴业银行的年报发布，以获取更详细的财务数据和业绩分析。请注意，这些预测仅基于目前可用的信息，实际的财务结果可能会有所不同。

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