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一些价值投资者，理念是比较端正的，但商业分析的能力一般，这样长期收益也相对平庸。

商业判断力是一种比较综合的能力，厉害的价值投资者既会看公司，也会看人。生意天生就有三六九等，有的生意是大生意，空间很大，有的无论管理人多么优秀，也难以做大，这需要对社会发展趋势有一定见解。商业模式也有优劣之分，好的商业模式，容易成印钞机，差的商业模式，日子过得会比较累。什么样的企业家算是优秀，看人也是一门复杂的艺术。没有一定商业头脑，没有会计和财务分析的基础知识，也很难成为一名优秀的价值投资者。 

价值投资大师也有不同的能力倾向，巴菲特、芒格对商业和企业家的判断能力最强，应该说比格雷厄姆、彼得·林奇、邓普顿、约翰·涅夫等都是高一个段位的，所以他们的成就也最大。

证券投资不同于自己做企业，除了商业判断力，还需要对市场反映的规律进行研究。

市场是有效的，还是无效的，还是部分有效的，市场是否可以预测，这是对市场的世界观问题，有什么样的世界观，就有什么样的方法论。没有哪个领域像股票投资这样派系林立，不可调和。总体而言，技术分析、趋势投资、主题概念、有效市场占据主流，价值投资尽管大师辈出，但一直是小众。举什么旗，走什么路，根本上在于投资观不同。这些派系只有一个能长期成功，还是殊途同归？大部分投资者总是在预测短期大盘走势，他们统计过自己成功的概率吗？认真研究一番，或许结论不同。 

价值投资不应该成为一种信仰或者意识形态，外人不得质疑。价值投资者应该是头脑开放的，它只是一种客观分析后的实证，不是一种宗教，技术分析也一样。我见过一些把价值投资当做宗教信仰的人，这会蒙蔽自己的眼睛。 

价值投资者还应掌握几种符合市场规律、有效的投资策略，包括选择什么样的公司，在什么时机买。有正确理念的人，未必有正确的方法。 

市场为什么总是牛熊轮回，周期变幻？为什么股价在长期一定会反映公司的内在价值？这些大问题，都需要我们探究。

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