价值投资就是通过买入优秀公司的股权，长期持有，间接与公司合伙做生意，分享企业发展的成果。

间接与公司合伙做生意，用段永平的这句话来表达比较确切，即“买股票就是买公司，买公司就是买公司未来现金流的折现。”

分享企业发展的成果表现在股权分红，股价因企业内在价值增长而上涨的差价。

价值投资不是无脑买入，机械持有，需要有一定的策略，才能获得超额回报。

我把价值投资体系归纳为五个法则，两个提醒,三个注意。

五项法则:

1、买入的公司要足够优秀。

A股5000多家上市公司，真正优秀的公司不到1000家，考虑到我们的时间、精力、资金量有限，从中优中选优，选出五至十家优质公司进行投资，足以让你慢慢变富了。

2、坚守自己的能力圈。

只买自己足够了解的行业，对于不熟悉的行业，以及自己接触不到的行业，还是远离为好。

3、要有足够的安全边际。

好股还得有好价，才有更大的盈利预期。巴菲特的老师格雷厄姆说:“安全边际总是取决于付出的价格。它在某个价格会很大，在其他一些价格会很小，而价格更高时，它便不复存在。”

由此可见，安全边际指的就是买入的价格要足够的便宜，很难想象付出高溢价买入的股票怎么获得回报。

4、长期持有。

价值投资本质上是在股票价格低于其价值时买入，直到价格高于其价值时卖出获利。

只有长期持有，以年为单位持有，慢慢熬，你才能等到公司价值回归，甚至高估，从而获得丰厚的回报。

5、股息复投，获得复利。

优秀的公司一般都比较注重用股息分红来回报持股的股东，股息率一般都比较可观，这也正是公司能持续赚钱的最好体现。对于一毛不拔的“铁公鸡”式的公司，即使股价再怎么便宜，我也是不碰的。

如果我们把每年股息分红的收益再投资，买入更多股权，将能享受到复利的增长，体验“滚雪球”一般的财富增长。

爱因斯坦把复利称为“世界第八大奇迹”，赞扬复利是世界上最伟大的发明。

可见复利的威力有多么巨大，股息分红再投资是价值投资的可贵之处。

两个注意:

1、要避开夕阳行业。

夕阳行业已经是末日黄花，其前景已经可以预见，业绩只会越来越差，苟延残喘，不具有投资价值了。

2、谨慎投资强周期性行业。

强周期性行业的经营具有很明显的周期性，比如有色金属、券商、能源、机械制造、旅游等等行业，周期性较长，多数时间经营处于低谷时期，价值投资的难度较大，不好把握，要谨慎投资。

三个提醒:

1、价值投资不要在意股价短期的波动。

价值投资的难点在于持股的定力，只要买入的公司业绩持续向好，基本面没什么大问题，就不要被股价短期的波动而影响持股的定力。

2、价值投资要有足够的耐心。

做任何事情都需要有耐心，股市投资也不例外。价值投资都是以年为单位投资，以年为单位持股，要等到股票价值回归，估值回升，才有可能获取丰厚的回报。

要有足够的耐心，就一个字“熬”。

3、做好价值投资，需要持续学习，提升认知。

财富是认知的变现，做好价值投资，需要持续学习，学习科学投资方法，科学投资理论，向投资大师学习，向优秀的人学习。

持续学习，每天进步一点点，你会发现自己的投资能力、见识和价值观会有很大的进步，你会成为一个慢慢变富的人，财富也会犹如滚雪球一样越滚越大！