原标题：以信为本培育长期投资市场生态

提要

中国特色金融发展之路既遵循现代金融发展的客观规律，更适合我国国情，与西方金融以资本逐利为基本属性的模式有本质区别。

习近平总书记强调，金融强国应当基于强大的经济基础，具有领先世界的经济实力、科技实力和综合国力，同时具备一系列关键核心金融要素，即：拥有强大的货币、强大的中央银行、强大的金融机构、强大的国际金融中心、强大的金融监管、强大的金融人才队伍。强大的资本市场是发展现代经济和建设金融强国的标配。今年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称新“国九条”），从九个方面擎画了高质量资本市场的发展蓝图。党的十八大以来，我国积极探索新时代金融发展规律，逐步走出一条中国特色金融发展之路，正从金融大国向金融强国迈进。

坚持在稳中求进中推进金融改革创新。中国资本市场发行制度改革充分体现了中国金融制度改革的适应性、包容性、渐进性。1990年上海、深圳证券交易所的设立和运行拉开了我国资本市场改革发展的序幕。1993年，初步建立全国统一的股票发行审批制（1.0版本），拓展了企业股权融资的渠道，但行政主导的计划经济模式削弱了资本市场的配置效率。2001年，探索以核准制（2.0版本）取代审批制。核准制虽在市场化上迈出重要一步，但在制度上仍是行政化的安排。2019年科创板试点注册制，2020年创业板试点注册制，2021年北交所试点注册制，2023年全面实行注册制（3.0版本），大幅提升资本市场的资源配置效率。中国资本市场在注册制改革之前依据当时经济发展阶段采取了局部的、阶段性的改革探索，为后续全面推行以注册制为突破口，涵盖退市、并购重组、交易制度、信息披露制度、监督体制的资本市场全方位市场化改革奠定了基础。新“国九条”又针对过去一段时间注册制实施和股市波动过程中暴露出的问题，在严把上市准入关、从严监管分拆上市、强化发行上市全链条责任、加大退市监管力度等方面对制度加以完善，及时补短板、强弱项，进一步深化了资本市场发行制度改革。新“国九条”锚定金融强国建设的奋斗目标，分三个阶段提出了中国资本市场的发展目标，充分彰显了中国金融改革立足国情、尊重规则、稳中求进、层层递进的鲜明特色。近年来，我国金融行业在不断改革创新中取得总量上的历史突破，但在个别领域也面临“大而不强、大而不精”的问题，必须深化金融供给侧结构性改革，逐步构建与新时期实体经济投融资特征相适配的金融工具、金融机构、金融结构、金融监管和金融基础设施体系，切实推动金融高质量发展。

坚持人民性和政治性的底色。新“国九条”提出，要强化上市公司现金分红监管，对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。推动一年多次分红、预分红、春节前分红。这充分体现了资本市场坚持以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益。中国特色金融发展之路既遵循现代金融发展的客观规律，更适合我国国情，与西方金融以资本逐利为基本属性的模式有本质区别。

强化中国特色金融理论研究。实践重要，理论同样重要。理论源于实践、指导实践。中国金融改革发展实践为我国金融学者提供了很好的素材，例如资本市场在服务中国式现代化中的功能、党管金融在宏观调控和防范系统性风险中的作用、基层党组织在金融机构现代公司治理中的作用。针对上述金融改革实践和重大问题，要采用马克思主义哲学和政治经济学视角，尊重西方经济学主流研究范式，创新研究方法，形成一系列标志性、突破性、特色性的研究成果，向世界传递中国特色金融声音，抢占全球金融学科话语权，引导国际金融秩序与准则，提高中国金融软实力。

金融科技引领现代金融体系发展方向。新“国九条”强调，增强资本市场制度竞争力，提升对新产业新业态新技术的包容性，更好服务科技创新、绿色发展等，促进新质生产力发展。大数据、人工智能、算法等新技术新理念新方法的大量应用，催生了新兴产业和未来产业，产业交叉融合越来越多，对金融工具的数字化、科技化、适配性提出了更高要求。要抓紧金融业大调整大聚变的窗口期，发挥技术和管理优势，引导金融机构主动把握金融业发展方向，加大对金融机构体系生态圈建设，明确不同能级金融机构职能定位，加快建成分工协作的金融机构体系和结构合理的金融市场体系，努力打造成为国际金融业发展新的风向标。

积极培育中国特色金融文化。中国特色金融文化要以信为本，以服务实体经济、服务人民群众为根。新“国九条”着重强调，要建立培育长期投资的市场生态，推动中长期资金入市，大幅提升资本市场违法违规成本等。这实际上是引导各个市场参与主体营造共治共享的信用文化。金融以信为本，信用是金融业的发展基础。金融业从业者要树立长期主义的思维，督促树牢理性投资、价值投资、长期投资理念，抛弃“短平快”的思维惯性。凡树有根，方能生发；凡水有源，方能奔涌。广大金融从业者要正确认识金融的本质和规律，牢固树立诚信意识、服务实体经济意识、长期主义意识、合规经营意识，以实际行动支持中国特色金融强国建设。

（刘永元：深圳市龙华区民治街道党工委委员、经济学博士；许坤：西南财经大学副教授）

来源：深圳特区报