目 录

一、长期投资理由

1、投资与投机

2、短期投资与长期投资

3、为什么选择长期投资

二、长期价值来源

1、股票长期价值与竞争力

2、当前竞争力和未来竞争力

3、如何判断当前竞争力

4、如何判断未来竞争力

5、竞争力与基本面分析

三、长期投资策略

1、选股

2、择时

3、风险控制

正 文

为什么选择长期投资

短期投资的收益区间与价格波动幅度有关。价格波动幅度越大（即风险越大），则投资收益区间越大（即可能被抓住的波动区间也越大）

因此，短期投资往往是高收益高风险、或者低收益低风险的收益风险对称分布的特征。反观长期投资，但若能抓住价值上升趋势，价格波动的回撤幅度会相对减小，即风险相对更低，如下图所示（同等波动幅度），长期投资可以实现高收益低风险。