医药股全线反弹，药明生物、药明康德均涨超5%，和黄医药涨超6%，创新药沪深港ETF（517110）涨超2.3%。

消息面上，在上周的重要会议上，政府工作报告中将生物医药行业相关内容摆在了比以往更重要的位置。从产业全局、三医联动、研发创新、居民医保与养老等多个方面，报告都做了极为详细的安排和布局，“创新药”首次进入了政府工作报告之中。

从医药行业需求端来看，国内医疗需求稳定增长，随着社会的不断进步，需求正在变得更加多元化，例如减肥正逐步成为重要需求增长点。支付端中的医保支出虽然面临较大的压力，但基本的思路不变，未来仍会与经济增长保持稳定的倍数关系。此外随着60-70年代的人口逐步成为医疗消费的主力，医保外的支付能力是显著增强的。医药行业的蛋糕仍在稳定变大，且需求和支付会相较于之前更加丰富和多元。

从供给端来看，集中采购、提升行业规范政策以及疫情等外部因素不断重塑行业竞争格局。另一方面，充分吸收了中外药企优点的创新药、创新器械企业正在逐渐壮大，医药行业的供给端正在经历历史上最显著的改善阶段。政策缓解及行业竞争格局优化下，创新药与创新器械等均有望进入新的发展阶段。

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