好的投资有如下特点：好资产+好价格+长期持有，本期来说说长期持有。

以下内容主要来自孟岩所著的《投资第1课》。

第一个问题，多久才算长期，持有多久，股票才能稳赚不赔？用数据来回答这个问题。选取万得全A指数，针对2005年1月1日到2020年10月19日这15年的数据进行分析。得到的结果是，在任意一个时点持有8.75年以上，都可以获得正收益。如果将获得正收益的概率从100%放宽到80%，最短的持有周期会下降到4.83年。

第二个问题，道理人人都懂，只要标的别选得太差，投资时间越长，挣钱的概率就越高。既然如此，为什么长期投资仍然令人难以坚持呢？

首先，是因为投资回报在时间上的分布不均匀。统计1996到2015这一段时间：如果以上证综合指数回报为例，由于2015是个不错的牛市，这二十年投资并持有上证综合指数的投资回报可以接近每年10%；如果你错过其中涨幅最大的五天，回报会跌至每年7%左右；如果你错过涨幅最大的四十天，回报就会变成每年-3.8%了。所以投资界有句名言“当闪电劈下来时，你最好保证自己在场。”这就是投资回报率在时间上的不均匀。无论对于个股还是市场，很可能在大部分时间里，我们都在无聊地等待，而真正的上涨（或下跌），只是在很短的时间内发生的。换句话说，等待相当煎熬，很多人会选择卖出，去追新的热点。

其次，长期投资之难，还体现在市场是轮动的。轮动，可能是资产表现的轮动，可能是投资风格的轮动，也可能是行业板块的轮动等。

说回自己，大家都愿意去追求确定性，特别是短期内的确定性。但是投资回报在时间上的不均匀，市场轮动等都让投资看起来有非常多的不确定性，大家就很难坚持了。认识到了投资的这个特点，就更容易坚持。我的目标是终生投资，最起码也要先坚持个5-10年，穿越一轮熊牛，这样才会对长期投资有个直观的感觉。

不光是投资，世界本身就是不确定的，唯一不变的就是变化本身。按照短期的输入或者刺激做决策，需要决策的数量会大大增加，但最终效果却不一定好。认识不确定性，允许不确定性的发生，做好长期关键决策，放下焦虑，其他的交给时间。我们要做的就是慢慢等待，一辈子很短，就不要着急往前赶了。

1 – 计划进展